四是對中小型國有企業本著放開搞活的方針，可采取靈活多樣的形式，如承包、租賃經營或股份合作製，甚至可以出售給集體或個人。因為此類企業一般規模較小，競爭程度高，市場需求快，產業的重要性相對較低，政府從效益角度考慮，對其承擔的風險高於其上繳政府的收益。因此，應堅決退出有限的國有資本，由市場機製來選擇適合其存在和發展的企業組織形式，對於激發其活力和創造力具有非常重要的意義。改革攻堅階段，解決小型企業問題的關鍵是實行非國有化，放開所有權。但要澄清非國有化不等於私有化，要防止以“出賣”來避債、瓜分國有資產的現象。
在上述幾種模式中，除了國有獨資企業，其他幾種都比較適合股份製改造。股份製是市場經濟發展到一定階段的必然產物，是適應社會化大生產發展要求的一種企業組織形式。從廣義上說，它是指通過各種不同份額資本的集中而進行聯合生產的經濟組織形式。從狹義上說，它是指通過發行股票、組建股份公司以籌集資本、並進行生產與經營的一種企業組織形式。股份製這種在西方慣用的企業組織形式，可以作為現行國企改革的主要選擇，它既可以保證國有資產的完整性，保持國家對主要產業部門、企業的控製，可以真正實現政企分離，賦予企業真正的法人地位，使國企作為獨立的經濟實體進入市場。正如十五大報告中指出的“股份製是現代企業的一種資本組織形式，有利於所有權和經營權的分離，有利於提高企業和資本的運作效率，資本主義可以用，社會主義也可以用”。股份製企業的經濟性質如何，並不取決於股份製製度本身，而是取決於占主導地位的所有製關係，股份製並不是天生就姓“資”。我們完全可以利用股份製這一有效的組織形式，充分發揮股份製公司的作用和優點，進一步完善和規範國企改革，適應市場經濟發展的要求，創造出比資本主義更高的勞動生產率。
1.股份製是國有企業轉換經營機製、成為獨立市場法人的迫切要求
市場經濟的核心是經濟活動的主體——企業以其獨立的身份出現在商品生產和商品交換中，實現企業的法人地位。而傳統的企業組織形式是基於社會主義經濟本質上不是商品經濟的認識而建立的，在那種環境條件下，整個國民經濟被看作是一個大企業，而各企業則是它內部的一個非獨立的構成部分，企業以國家各行政機構附屬物的身份出現在經濟生活中。
國有經濟的保值和增值缺乏必要的責任主體，傳統經濟體製的弊端，歸結到企業就是，它還不是自主經營、自負盈虧的商品生產者和經營者。因此，為適應建立社會主義市場經濟體製需要下大力氣進行企業改革，尤其是國企改革。現行國企改革主要應該是兩個方麵：一是經濟運行機製的改革；二是產權關係的調整、健全和重造。經濟運行機製的改革，必然涉及和要求產權關係的改革，隻有健全了產權製度，理順了產權關係和與之相適應的利益關係，才能建立起符合市場經濟發展，高效而有序的經營機製。承包製、租賃製、資產經營製等，不能從根本上解決問題，其中最突出的是企業行為的短期化和國有資產的隱形流失，造成一定時期內經營者對所有者所提供的生產要素使用得越充分，自身所獲得的實惠越大，就不可避免地產生了對國有資產的掠奪式經營現象。而實行股份製經營，就能較好地解決這些問題。在股份製企業裏，所有者、經營者和勞動者之間存在著一種科學的權利、義務製衡關係，這種關係形成了各股東之間經濟利益的共同體，有利於優化經營者的選擇，強化經營監管，約束短期行為，而且在股份製的組織形式下，企業也不再從屬於任何行政部門，不接受外界對企業的任何法律之外的幹預。可見，推行股份製，是實現產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的現代企業製度和實現國企經營機製轉換的必經之路。
2.股份製有助於高效配置生產要素，優化產業結構
股份製是市場經濟中調整資源配置的有效形式，它能使資源配置合理與否的信息迅速反映在股票價格的漲落上，使投資者有了再投資的依據。一旦社會資源在某些企業或部門的配置與該部門的社會需求不成比例，就會引起該部門投資效益的變化和股息、股價的一係列波動，從而起到了引導投資者自動調節社會資源配置的作用。在我國，經濟增長的主體是企業，生產要素的需求主體與購買主體也是企業，企業根據自己的利益對某種商品有需求時，就會導致這種商品的供求變化。這種變化就是通過生產要素的自由流動，通過各類企業的創立、兼並、淘汰和轉產來進行的。生產要素的流動機製，一方麵促進了社會生產力的發展和勞動生產率的不斷提高，另一方麵又使整個社會資產不斷處於一種發展變化的狀態，它對於資產存量的重組，產業結構、產品結構以及企業組織機構的調整和不斷趨於優化配置起著重要作用。隨著生產社會化、市場化、集約化以及生產國際化的發展，生產要素的流動和重組就顯得更為重要。股份製企業通過股權轉讓和國有企業的債轉股，把資產存量在進行清查核算的基礎上重新評估，按一定份額轉為股份，從而使資產的合理評估得以通過市場機製來解決。因此，推行股份製不僅能夠解決企業並購中出現的問題，而且更加有利於產業結構的優化整合。企業股份製的改造有利於壯大國有經濟，鞏固公有製的主體地位。
十六大報告明確指出，國有企業是我國國民經濟的支柱。要深化國有企業改革，進一步探索公有製特別是國有製的多種有效實現形式，大力推進企業的體製、技術和管理創新。除極少數關係國民經濟命脈和國家安全的大型國有企業、基礎設施和重要自然資源等繼續由國家獨資經營外，其他行業及企業積極推行股份製，發展混合所有製經濟。在市場經濟條件下，要保證公有製的主體地位，靠以往那種單一的所有製實現形式是非常困難的。但是通過股份製，特別是多種所有製成分共同參股的股份製組織形式，在國有股處在控股地位的前提下，完全可以使有限的國有資產帶動一大批非國有資產。這樣，通過股份製，不但可以使公有製經濟在社會資產中保持更大的數量優勢，而且可以使公有製經濟對整個社會經濟起到更為直接的主導作用。即使是在關係國民經濟命脈的重要部門和關鍵領域，也可以通過股份製的形式調動其他經濟成分參與的積極性，從而使公有製經濟的地位得到保證，真正使國有經濟發展壯大，相互促進，共同發展，鞏固公有製的主體地位。
3.國有企業的股份製改造，也具有維護社會公平的功能
社會公平，其重要的一個方麵就是機會的公平。股份製企業規範的勞動用工製度和報酬分配製度，為實現社會福利的基本公平提供了合理有效的組織形式。另外，隨著企業和政府對借貸風險的認識，投資將更多地通過發行股票去募集，這就需要建立股份製企業形式，使廣大投資者的閑置資金能夠服務於企業的生產經營過程，並且將過去國有企業中國家單一承擔風險向全社會分散，這是一種良性的擴大社會需求，提高了經濟效益。國有企業推行股份製，吸收內部職工入股，一方麵“連股連心“，把企業和職工結成一個命運共同體，增強企業的向心力和凝聚力，另一方麵，職工持股還有社會保障功能，是退休工資的一個重要補充，從而增加社會福利，體現勞動、資本、技術和管理等生產要素按貢獻參與分配的製度。
4.國企推行股份製改造有利於形成大型企業集團，積極參與國際競爭
大型企業集團和跨國公司的出現，不僅是國際分工和交換的客觀要求，也是中國加入世界貿易組織後國際競爭愈來愈烈的必然結果。一個國家和地區，大型企業集團的數量、規模與跨度，從一定意義上來講，表明該國的地區經濟、文化發達程度，大型企業集團不但可以產生規模效應，也可以產生跨度效應。從規模效應來看，企業集團和跨國公司經濟勢力雄厚，抗風險能力強，產銷量大，市場占有率商，競爭能力強。從跨度效應來看，企業集團和跨國公司機構多，分布廣，有許多分支機構設置在海外各地，便於及時獲取各種信息。在股份製的基礎上，一些效益好、有發展潛力的企業可以通過購買其他企業的股票或相互持股的方式，不斷擴大自己的規模，形成緊密型的企業集團，以增強開發能力和輻射效應，並創造條件把自己的經營活動推向國際市場，建立跨國經營係統，參與國際市場競爭，並使其在競爭中占據有利地位，積極分享國際分工所帶來的收益。為此，要在發展股份製企業的基礎上，努力建造一批擁有自己知識產權和具有國際市場競爭能力的寬輻射的大型企業集團。
總之，股份製這種形式比較適合國有控股、參股企業，也適合中小型國有企業。在我國國企改革中，不宜單一地實行某一種模式，應根據我國國企提供產品的性質及所處行業的差異，選擇適合自己的改革模式，將改革進一步推向深化。