長平一役，宋軍大獲全勝，斬首萬餘級，俘虜敵軍近兩萬，繳獲各種輜重不計其數。可以說，李筠的主力受到重創，失敗已成定局。
慕容延釗、石守信兩軍彙合，他們指揮將士立起木柵，把澤州城包圍起來，同時派使者迅速回京告捷。趙匡胤得知此消息，不禁豪情頓起，也顧不上趙普的反複勸阻，下詔親征，帶領殿前諸班虎賁之師，浩浩蕩蕩奔往澤州前線。
宋主親臨軍中，三軍將士情緒亢奮，而澤州守將聞之，莫不膽寒，暗思退路。當天晚上，李筠的部將範守圖、王全德、王廷魯三入夜縋出城，向宋軍投降。城中越發惶恐不安。
李筠的愛妾劉氏，年方二十，蕙質蘭心，玉貌絳唇，跟隨他同來澤州，見城破就在旦夕之間，問道：“將軍，城中健馬還有多少？”
李筠答道：“不下千匹。夫人安得問此？”
劉氏說：“孤城危蹙，破在俄頃，將軍若得健馬數百，與心腹將校突圍，守住潞州，再向北漢、南唐求援，猶有一線生機。”說罷憮然。
儋圭也勸說道：“將軍，城中精卒尚有萬餘，夫人所言有理。末將願舍卻性命，保護將軍突出重圍！”
李筠雙眼血紅，兩頰消瘦，嘴唇顫抖著說：“我起兵數日。即遭敗亡，此乃天數，非人力所能改變也。即使退保潞州，亦無補於事，徒使潞州父老蒙受荼毒，其心何忍哉！儋將軍武藝絕倫，倘能攜夫人突出城去，則李某感激不盡矣！”言畢雙膝跪下，涕淚長流。
儋圭心頭一震，也跪在李筠麵前，哽咽著說：“將軍於末將有再造之恩，既然將軍心意已決，末將願追隨將軍左右，生死與共！”兩人相擁而泣。劉氏見此，也不由得珠淚縱橫。
過了幾天，趙匡胤詔令發起總攻。宋軍八萬餘名將士，爭先恐後，奮勇登上城牆。守城部將馬全義見大勢已去，打開城門投降。宋軍如滾滾洪流，湧進澤州城，呐喊聲響成一片。
李筠滿臉悲憤，站在早已準備好的柴堆前，耳聞那如震如怒的呐喊聲，心知大限臨近，令親兵點燃幹柴。火苗騰起，轉瞬間融成一片熾紅。
劉氏哭喊著撲過來，抱住李筠：“相公，你執意一死，賤妾何以偷生？要死我們一起死！”
李筠用手撫摸著她嬌好的臉頰，流淚道：“夫人，萬萬不可！你已有身孕，那是我的骨血啊！若上蒼垂憐，生得男兒，將來或可報此血海深仇也。你快逃命去吧！”劉氏回顧再三，號泣而去。李筠整衣斂容，仰望蒼穹，凝神片刻，縱身跳進熊熊大火，刹時化為灰燼。烈焰騰上半空，青煙糾結不散，仿佛是悲怨凝就的幽魂。儋圭目睹李筠赴火而死，也不再作苟活之計，率領餘下的數百親兵，迎著宋軍衝殺過去。先行入城的宋軍，猛然遭到這支哀兵的攻擊，一時之間竟也抵擋不住，被衝得七零八落。儋圭懷著必死之心，舞動長槍左挑右搠，轉眼便有數十名宋兵死在他槍下。他全身是血，依然齜牙咧嘴地廝殺，哪裏人多他就殺向哪裏。
這時，慕容延釗、石守信護衛著趙匡胤趕了過來。見此情景，趙匡胤眉頭一皺，喝令王仁，帶領金槍班士兵猛撲過去，一陣砍殺之後，那數百親兵全被殺死，殘缺不全的屍首堆滿了街頭。儋圭也終因精疲力竭，被王仁等人生擒。
儋圭五花大綁，被帶到趙匡胤跟前。趙匡胤見他渾身是傷，幾乎成了一個血人，卻仍然高昂頭顱，橫眉怒目，一副寧死不屈的樣子，不由得起了惜才之心，說：“儋將軍乃英雄豪傑，若能棄暗投明，歸順大宋，朕不僅饒你不死，而且加你官爵，保你終身富貴！”
儋圭憤然答道：“你敢負周，吾不背主。要殺便殺，無須多言！死不負主，得其所哉！”
趙匡胤氣得渾身發抖。王仁舉起鐵錘，對著儋圭的頭一陣猛擊。儋圭倒地而亡，腦袋被打成一團血漿，慘不忍睹。
趙匡胤餘怒未消，咬牙切齒下令道：“傳令三軍，凡城中李筠餘部，一概格殺勿論！”
宋軍得此聖旨，湧人大街小巷，開始了血腥的洗劫。可憐澤州近萬名剩餘的將士，已失去抵抗能力，幾乎無一幸免；更有那些殺紅了眼的宋兵，連無辜的百姓也不放過，因而有數萬平民，也成了亂兵的刀下之鬼。街巷中到處是狼藉不堪的屍首，護城河的水染成了紅色。
這場慘絕人寰的大屠殺，持續了整整兩天，那種可怕的情景，在澤州百姓的心中留下了極為深刻的印象，以至幾十年後提起，仍然心有餘悸。
第二天，趙匡胤率領大軍進逼潞州。李守節麵對氣勢洶洶的宋軍，心知無法抵禦，隻好出城迎降，匍匐乞死。趙匡胤極恨李筠，本來想殺了李守節，屠戮潞州城，以泄心頭之恨，但見李守節主動投降，加上慕容延釗的規勸，這才赦免其死罪，授予團練副使之職。李守節千恩萬謝，將府庫金銀全部獻給趙匡胤，唯恐不能得其歡心。
趙匡胤在潞州大宴諸將，留高懷德鎮守潞州，啟駕回京。待宋軍主力離開之後，李守節才有暇為父親罹難而悲傷。他又派人四處查訪劉氏的下落，終於在澤州城外的一座破廟中找到。後來劉氏果然生了一個男兒，因李守節終身無子，劉氏所生之子，乃李筠唯一血脈傳人。民間紛紛傳說，是李筠的一片孤忠，感動了上蒼，昊天有意垂顧，方使李筠保此傳嗣，不致絕後。
趙匡胤回到京城的次日，太後派人傳他火速前往慈寧宮。趙匡胤雖是一國之君，但他生性純孝，對母親極為敬畏，聽說母親喚他，急忙問是何事。那前來傳喚的宮女亦不知情，隻說太後似乎不太高興。趙匡胤心中一沉，忐忑不安地來到慈寧官。