於是乎，天子環顧四野，繽紛燦爛，恍恍惚惚，如臨仙境，視若無垠，察則無涯。日升東沼，夕陽西墜。南麵隆冬，草木茂盛，水麵漣漪，終年不凍；卻見：旄牛、貘牛、犛（máo）牛，水牛、麈牛、麋鹿，紅首圓蹄，再看：窮奇、大象、犀牛。北麵盛夏，冰封地寒，人欲涉渡，踏冰過河。隻見：麒麟、角端，騊駼、駱駝，蛩蛩野馬，駃騠驢騾。
天子端坐離宮別館，環顧四周：宮館錯落有致，跨溝連穀，低閣高廊，重簷垂堂，雕梁畫棟，輦道相屬，長廊環繞，中亭闊綽。山間築室，亭台樓閣，歌舞樓榭，廊柱錯落。俯臨萬丈深淵，昂首攀援捫天。晨星搖曳閨闥，霓虹懸於闌幹。青龍委蛇東廂，乘輿碾過西殿。眾仙綢繆於閑館，偓佺沐浴在南苑。醴泉奔湧於清室，溪水流淌於中殿。巨石疊崖，巉岩傾斜，崢嶸嵯峨，山勢挺拔，玫瑰花叢，珊瑚崢嶸。瑉玉羅列，紋理紛呈，赤玉斑駁，混雜其中。晁采琬琰，和氏美玉，盡情采掘，無窮無盡。
再看：果樹滿山，夏熟盧柑，綠橙黃桔，枇杷棗柿，海棠花紅，楊梅青棗，葡萄櫻桃，李子唐棣，芒果荔枝，果樹遍植於：後宮花園，皇宮北苑，山穀丘陵，廣闊平原。微風中，翠葉搖曳，紫莖舞動，花朵奇葩，春華秋實，果實增榮，原野芳菲。沙果橡實，華楓銀杏，石榴椰子，棕櫚檳榔，檀香玉蘭，女貞豫樟。樹高千仞，難以環抱；枝條舒展，果實豐饒；樹木叢林，排列有序；盤根錯節，枝幹茂盛；垂條扶疏，隨風搖曳；草木蔥蘢，旖旎風情；天籟之聲，如金石絲弦之音，管籥嗚咽之鳴。參差不齊，圍繞後宮，樹木縱橫，掩山披穀，循路而上，山澗溪邊，一望無際，鬱鬱蔥蔥。
再看，山林間：雄猿雌猿，黑猴白猴，猿猱鼯鼠，金絲猿猴，長臂靈猿，林間棲息。悲鳴嘶吼，騰越穿行；仰臥林間，嬉戲玩樂，斷橋飛越，猿臂輕舒；枝條援接，騰越翔落；眼花繚亂，時聚時散。
似這樣的樂處，成百上千，隨處可供娛樂遊戲，離官別館，隨處歇息，庖廚伺候，後宮不移，百官待命，靜候傳喚。
於是乎，秋去冬來，天子射獵。乘坐象車，六駿拖曳，旌旗招展，雲旄翻卷，前車開道，後車導引；孫叔執轡，衛公驂乘，扈從列隊，四校巡遊。擊鼓傳令，獵者奮勇，江河肅然，群山呼應；車騎騰越，山搖地動，或前或後，離散追蹤；呼聲震野，山溪共鳴，霧沾露濕。擒貔豹，搏豺狼，鬥熊羆，捉野羊。頭戴鶡羽冠，身穿白虎衣，肩披豹紋氅，手握野馬鬃。登三疊峰巒，曆崎嶇山阪，山勢險峻，溝壑水洌。擒蜚廉，降獬豸，捆蝦蛤，擊猛氏，縛要嫋，射封豕。箭不虛發，穿胸擊腦；弓不妄彈，應聲必倒。
而後，天子乘輿，緩轡而行，左右睨視，觀猛士之奮勇，將帥之威嚴。繼而，乘輿奔騰，絕塵而去，網羅飛禽，蹄踏野獸，白鹿觸輪，狡兔就擒。飛馳電掣，光怪陸離，猛獸躡跡，怪物隱蹤。挽良弩，持滿弓，射遊梟，擊飛遽，擇要害，箭中的。觸命門，應聲而倒，弓響處，獵物紛呈。
而後，天子執節，扶搖而上，九重藍天。禦疾風，駕狂飆，馳蒼穹。神仙前導，玄鶴振翼，昆雞高歌，孔鸞翔集，鵔鸃展翅，鷖鳥鳴啼，鳳凰飛舞，鵷鶵來儀，焦明伴侶。
鑾車奔馳，轉駕返回。逍遙乎徜徉，鳳飄飄兮北紘，徑馳乎前指，雲漫漫兮歸鄉。駕臨四觀：臨石關，曆封巒，過鳷鵲，望露寒。巡幸三宮：下堂梨，息宜春，馳宣曲。牛首池中泛舟，龍台觀上品茗，細柳觀中賞月。士大夫獻上對策，捕獵人捧上收獲。車過處蹂躪，馬踏處蹉跌，武士踐踏，獵物已現窘態，驚悚莫名，瀝血枕藉，屍橫遍野，填坑塞穀，覆蓋草原，充斥湖澤。
於是乎，天子狩獵，已現疲倦，遊戲即罷，稍事休息。置酒高台，銜接乎雲漢，屋宇廣闊，欣賞其雅樂。撞擊千石之鍾，豎起萬石之虡，高擎翠華之旗，布設靈鼉之鼓，伴奏陶唐之舞，聆聽葛天之曲。千人歌，萬人和，山陵為之搖動，河川為之揚波。欣賞舞蹈：巴俞宋蔡，淮南《幹遮》。聆聽歌曲：滇歌曼妙，文成齊唱。交相演奏，金鼓迭起，鏗鏘悅耳，情悅神迷。荊吳鄭衛，《韶》、《濩》、《武》、《象》，淫靡舒緩，爭奇鬥豔。《激楚》、《結風》，俳優侏儒，夷狄倡女，娛耳目，樂身心，迤邐浪漫，奉獻禦前，曼妙美女，翔舞在後。
青琴、宓妃，豔麗絕倫，超凡脫俗，妖冶閑都。薄施粉黛，便顯綽約，撓首弄姿，纖巧嫵媚，體態輕盈，嬌豔柔美，香肩易削，婀娜妙絕，長裙曳地，婆娑輕佻，隨風舞動，翩躚欲飛，芳菲馥鬱，香氣四溢，明眸皓齒，巧笑倩兮，美目盼兮，眉宇彎彎，似嗔似怨，色奪魂魄，意醉心迷。
“酒至半酣，天子悵然若失，若有似無，慨然長歎道：‘哎呀，這太奢侈啦！朕隻是想理政閑暇，不願意虛度時光，順應天道，以事殺伐，休息片刻。朕擔心後代子孫會奢侈淫靡，沉溺其中，這不是為後世人做出榜樣啊。’於是乎，罷酒撤宴，停止狩獵，詔命官員，天子說：凡是可開墾的土地，一律開墾為農田，讓百姓耕種，拆牆填溝，還山川湖澤於百姓。開放陂池，任由百姓捕撈，關閉宮館，解放宮館中的侍女仆役。開放倉廩，以賑濟貧苦百姓。損有餘，補不足，恤鰥寡，存孤獨。發布詔令惠民，省刑罰，改製度，易服色，改正朔，與天下百姓重新開始。”
“於是乎，天子選擇吉日，舉行齋戒，穿上朝服，乘坐法駕，侍衛們高擎鮮豔旗幟，搖響鸞鈴。在苑囿裏設壇講經，在仁義路上馳奔，天子觀覽《春秋》，欣賞《狸首》，兼聽《騶虞》，舉行射禮，模仿虞舜帝弋玄鶴，舞幹戚。招攬天下賢者，士大夫，感歎才子不遇，笑迎改革之士。從《禮經》中學習，治國理政，按照《尚書》行事，尋找方向，研究《易經》玄理。舍棄遊獵，建立明堂，設置太廟，谘詢群臣，考查得失，四海之內，莫不受益。從此後，天下歡愉，鄉風民俗，悉從教化，重視仁義，崇尚禮樂，擱置刑罰，監獄空虛，德比三皇，功羨五帝。堅持下去，這個”涉獵已經不再是此前的射獵了。
“假若每天馳騁，勞神苦形，疲敝車馬，勞苦士卒，耗費府庫，缺乏仁義道德，為了個人享樂，忘記黎民百姓，拋棄國家政務，貪圖雉兔收獲，這不是仁者的作為。從這些來看，齊國、楚國的狩獵，那是令人歎息的事情！諸侯國地方不過千裏，卻有苑囿九百，田地不能耕種，農夫不能稼穡，百姓衣食從那裏來。以諸侯國的財力，卻要享受天子的奢侈淫靡，百姓恐怕要因此而遭受禍殃。”
二位辯士聽完，臉色遽變，悵然若失，惶恐不安，避席謝罪道：“鄙人孤陋寡聞，不懂忌諱，今日聆聽先生一番教誨，實乃聞所未聞，謹領指教。”
辭賦獻上後，武帝詔命司馬相如為郎官。無是公所說的上林苑，宏偉浩大，山穀泉水，各種生物植物，錦繡繁華。子虛所說的雲夢澤，描繪細微，奢華淫靡，大多言過其實，也沒有指明它的義理所在，摒除其浮華部分，取其要義，歸入正論。