就在蔣介石連吃敗仗、目怵心驚之際，民怨高漲，他在國民黨內的威信也隨之不斷下降，美國政府對他的信任度也在下降。
蔣介石麵對危局，下了一步挽回之棋，曰“實行民主政治”。那便是召開被稱為“民主之基”、“憲政之階”的國民大會，實行憲法，選舉總統。
國民黨的一黨專政，向來受到人們的非議。蔣介石在1946年11月15日召開國民大會。這次國民大會實際上是由國民黨一手包辦的，受到中共的激烈反對。中共拒絕參加，並稱之為“偽國大”。中國民主同盟等也拒絕參加。這次國民大會，通過了《中華民同憲法》。
眼下，蔣介石要按照《中華民國憲法》，選舉總統、副總統，以表明這是“中華民周實行民主憲政的開始”。
蔣介石這人，骨子裏嗜權如命，表麵上卻是謙謙君子。早在1946年11月，國民大會召開之時，蔣介石便曾發表這樣的演說：“我個人本來沒有政治欲望和興趣，而且我今年已經六十歲，更不能像過去二十年一樣擔負繁重的重任，所以必須將國家的責任交托於全國的同胞。”
這一回，蔣介石又顯得很謙虛，他表示在“國家未能統一”之前，“決不競選總統”而隻“願擔任政府中除正剮總統外之任何職責”。
蔣介石在1948年4月4日國民黨臨時中央全會上，提出了總統候選人的五項條件：一、了解憲法，認識憲政，確保憲政製度，二、富有民主精神及民主思想，三、忠於戡亂建同之基本政策，四、深熟我國曆史、文化及民族傳統，五、對當前之周際情勢與當代文化有深切認識。
蔣介石還說：“吾人可提一具有此種條件之黨外人十出任總統候選人。”
蔣介石仿佛在給人們出啞謎，人們紛紛猜測究竟誰是蔣介石心目中的未來總統。按照蔣介石開列的這些條件，很多人推測是胡適。胡適早在1919年五四運動時便頗享盛名；抗戰期間，出任駐美大使；後又任北京大學校長，並參與起草《中華民國憲法》。
他和美國有著良好的關係，義是文人的象征。
蔣介石常常叫人捉摸不透。他“決不競選總統”，人們竟難以知悉他是甭本意如此：真的吧，可能如此，推出胡適當象征性的元首，如同當年以林森為國民政府主席一樣；假的吧，也可能如此，仿照古賢，總是要先來一番遜辭再三。
蔣介石再三堅辭總統候選人，倒是張群明白他的心意；《中華民國憲法》對總統的權力作了一些限製，必須進行修改。
於是，在4月5日下午的國民黨中央常委會上，通過了南陳布雷起草的一項決議案：“總裁力辭出任總統候選人，但經常會研究結果，認為國家當前的局勢，正迫切需要總裁的繼續領導，所以仍請總裁出任總統，以慰人民喁喁之望。常會並建議在本屆國民大會中，通過憲法增加‘戡亂時期臨時條款’，規定總統在戡亂時期，得為緊急處分。”
這新增的“戡亂時期臨時條款”，給予了總統以“緊急處分”的特殊權力，蔣介石滿意了。於是，蔣介石也就不再“堅辭”了。
4月18日，國民大會通過了“戡亂時期臨時條款”。蔣介石也就在總統候選人討論會上發表演講。蔣介石追述了自己的奮鬥史，從最初追隨孫中山，到領導北伐，再到進行“剿共”，直至領導抗戰。最後，蔣介石說了這麼一番話：“我是國民黨黨員，以身許同，不計生死。我要完成總理遺誌，對國民革命負責到底。我不做總統，誰做總統！”
蔣介石既然說“我不做總統，誰做總統”，當然就一錘定音。他成了總統候選人。
不過，光足他一人成為總統候選人，也就談不上競選，缺少民主的味道。於是，由居正參加陪選。居正那時擔任立法院院長。
翌日，國民大會進行選舉。蔣介石得兩千四百三十票，居正得二百六十九票，蔣介石的得票數差不多是居正的十倍。這樣，蔣介石也就當選為中華民國總統，從此集總統、總裁於一身。
總統的選舉頗為順利，而副總統的選舉卻風波迭起。
副總統的候選人，蔣介石原本內定孫科。孫科為孫中山嗣子，擔任過立法院院長、行政院長、國民政府副主席。孫中山乃國民黨的締造者，孫科作為孫中山之子在國民黨內頗享聲譽，而且與蔣介石關係不錯。由孫科出任副總統，也表明蔣介石對孫中山的忠誠之意。
事出意外，忽地殺出一匹“黑馬”，角逐副總統，打亂了蔣介石的陣腳。此人便是李宗仁。李宗仁與孫科同齡，小蔣介石四歲，乃桂係首領。