在那遙遠的陝西耀州美原，有一位李氏之人，名誌遠，道號無欲子。他降生於大定己醜歲十二月初十日。自幼，他的成長便略顯遲緩，直至五歲方能行走。待其長成，性格慷慨豪爽，特立獨行，心中滿是正直之氣，常以正直自許。鄉裏若有狡黠奸猾之人，他便以嚴正言辭斥責，令那些人望而生畏，隻能乖乖服帖。
他曾於酒肆之間肆意暢飲，在他眼中，塵世紛擾仿若一場無趣的鬧劇，不足為意。至三十七歲時，他慨然長歎：“與其在這塵世的汙濁中沉淪，何不瀟灑遨遊於方外仙境？”彼時，碧虛楊君正在長安大力弘揚全真教法，李誌遠聞之，毅然前往拜謁。碧虛楊君一眼便看出他是玄門可造之材，然顧及他尚有親人羈絆，料想他心中定有難以割舍之情結，便先讓他歸家，僅以積善之理勉勵。
李誌遠回到家中，遂與諸親友訣別，決然拋卻妻子兒女，踏上求道之路。妻子對他冷嘲熱諷，他但笑不語，頭也不回。父親見狀怒聲嗬斥，他則以委婉言辭講述性命之學的奧義，父親終被點悟，與他一同拜於碧虛門下。此後，李誌遠蓬頭垢麵，身著破舊衣衫，於市井間行乞，當時之人皆稱他為“酒李先生”。而他於日常生活之中，始終以修身利物為自身使命。
大安庚午年，秦地遭遇大旱，餓殍遍野，屍首相枕。同鄉有位富甲一方的趙三郎，李誌遠以善言誘導，趙三郎終被感化，開倉放糧。李誌遠令法弟齊誌道等人春時煮食以接濟貧病之人，直至秋季收獲方止。之後他進入興平居住，曆經千日，於修行中悟得大妙之道。恰逢河渠使夾穀公邀請他主持縣南龍祥觀，他欣然應允。在龍祥觀居住五年後，遷至樓觀，而後又遷往京兆之丹霞。不久，碧虛楊君命他營建三原之碧虛觀。正大戊子年，碧虛楊君將嗣教之位傳於李誌遠後溘然長逝。
未幾，關中戰火紛飛，李誌遠率領眾人前往南山避亂。至庚寅年春，抵達南陽。恰逢衝虛李君、洞真於君在汴梁，聽聞他的消息，派人持書相邀，他便前往丹陽觀居住。癸巳年，汴京投降，城中糧食斷絕，眾人紛紛北渡。李誌遠繼而到達汲郡，以陰騭之理開導渡口之人，創建靈虛、天慶二觀，以安置從南而來的眾人。
次年，他前往燕地。當時清和尹君掌教，委任他入秦地複興祖庭，並授予提點陝西道門之職。啟程之際，贈予黃金一笏，作為開創之資。他一路經過趙地、魏地，公侯皆出城郊迎，饋贈財幣不計其數，他皆將其歸入祖庭興建之用。京兆總管田德燦督率佐官在河中迎接，安排他居於府城佑德觀。當時關中剛定，怨恨與暴力之氣猶存，劉蔣之地，荒無人煙。李誌遠率眾辛勤修築，開創大業。辛醜年春，恰逢祖師會葬之時，他多有規劃。壬寅年，秦地士人商議修繕文廟，卻缺瓦片，李誌遠全力供給，士人皆讚歎折服。
甲辰年春，皇子闊端大王遣使至宮，舉辦金籙醮七晝夜。事畢，依例賜予“無欲觀妙真人”之號。秋，渭北萬戶郝公家有奴隸數十人，陰謀南逃，被發現確鑿證據後，郝公欲將他們全部施以刑罰。李誌遠連夜疾馳而至，以罪福之理勸誡，眾人終得赦免。次年，京兆眾小勾結私逃，府尹韓淵商議將他們陳屍於市，以儆效尤。李誌遠僅一言，隻誅殺其首領。太傅移剌寶儉之母去世，欲以二婢殉葬，李誌遠以古葬禮糾正，方革除此弊。丙午年，他前往燕地，在堂下炷香。夏四月，回車路過汴梁，寓居丹陽觀時，神色忽顯焦急。他告知諸徒速速離開，剛離開一舍之地，宋軍已兵臨城下。其先見之能，類皆如此。
次年秋八月，中宮賜予冠服之榮。甲寅年春，掌教真常李君以普天醮事修書相召，彼時他已八十六歲高齡，卻不敢以年老推辭。待至燕地，病重不起，於六月二十六日在長春宮方壺安然逝去。門人捧其靈柩西歸，葬於劉蔣之仙蛻園。無欲真人一生雖未熟讀詩書，然四方士大夫皆厚待於他。在燕地，則有王萬慶淡遊、趙複仁甫、敬鉉鼎臣；在秦地，則有紫陽楊奐、姚左轄樞、來獻臣明之、邳郎中邦用等人，皆以詩相挽，並作文致祭，將其刻石於佑德之靜複堂。觀此諸般，其平日道業成就，自是清晰可見。