湖州知府遷走後，周道台極力爭補該缺，王有齡使了大量銀子，黃巡撫最終還是把該缺給了王有齡。周道台從此便恨上王有齡，常在巡撫麵前說王有齡的壞話。
王有齡知道事情緣由後，恐慌不已。今年湖州收成相比往年，不見其好，也不見其壞，所以給巡撫黃大人的禮儀，還是按以前慣例，哪知竟會有這種事，得罪了巡撫，時時都有被參一本的危險，這烏紗帽隨時可以摘下來。
對此，胡雪岩卻微微一笑，從懷裏掏出一隻空折子，折上有兩萬兩銀子的數目，派人送達巡撫黃大人處，說是王大人早已替他存有銀子入錢莊，隻是沒有來得及告訴大人。
黃巡撫收到折子後，立刻笑逐顏開，當即派差役請王有齡到巡撫院小飲。此事過後，胡雪岩卻悶悶不樂，他擔心有周道台這個災星在黃大人身邊，早晚會出事。
王有齡何嚐不知，隻是周道台乃黃大人表親，打狗還得看主人，如果真要動他，恐怕還不容易。胡雪岩想來想去，連夜寫了一封信，附上千兩銀票，派人送給何師爺，何師爺半夜跑過來，在密室內同胡雪岩談了一陣，然後告辭而去。
第二天一早，胡雪岩便去找王有齡，告訴他周道台近日正與洋人做生意，這生意不是一般的生意，而是軍火生意。
原來，太平天國之後，各省紛紛辦洋務，大造戰艦，特別是沿海諸省。浙江財政空虛，無力建廠造船，於是打算向外國購買炮船。按道理講，浙江地方購船，本應通知巡撫大人知曉，但浙江藩司與巡撫黃大人素有嫌隙，平日貌合神離，在許多事情上都各不相讓，藩司之所以敢如此，是因軍機大臣文煜是他的老師，正因為如此，巡撫黃大人對藩司的事一般不大過問，隻求相安無事。
然而這次事關重大，購買炮艦，花費不下數十萬，從中回扣不下十萬，居然不彙報巡撫，所以藩司也覺心虛，雖然朝中有靠山，但這畢竟是巡撫的治地，於是浙江藩司決定拉攏周道台。一則周道台能言善辯，同洋人交涉是把好手；二則他是黃巡撫的表親，萬一事發，不怕巡撫大人翻臉。
周道台財迷心竅，也就瞞著巡撫大人答應幫藩司同洋人洽談，這事本來做得機密，不巧卻被何師爺發現了，何師爺知道事關重大，也不敢聲張，今日見胡雪岩問及，加之他平素對周道台十分看不起，也就全盤托出。
王有齡聽後大喜，主張原原本本把此事告訴黃巡撫，讓他去處理。
胡雪岩道：“此事萬萬不可，生意人人做，大路朝天，各走半邊。如果強行斷了別人的財路，得罪的可不是周道台一人。況且傳出去，人家也當我們是告密小人。”
兩人又商議半晌，最後決定如此如此。
這天深夜，周道台正在做好夢，突然被敲門聲驚醒。他這幾日為跑炮船累得要死，半夜被吵，心中很是氣憤，打開門一看，依稀卻是巡撫院的何師爺。
何師爺見到周道台，從懷裏摸出兩封信遞給他。
周道台打開信一看，頓時臉色慘白，原來這竟然是兩封告他的信，信中曆數他的惡跡，又特別提到他同洋人購船一事。
何師爺告訴他，今天下午，有人從巡撫院外扔進兩封信，叫士兵拾到，正好何師爺路過，拆開信一看，覺得大事不妙，出於同僚之情，才來通知他。
周道台一聽頓時魂飛魄散，連對何師爺感激的話都說不出來。他暗思自己在巡撫院結怨甚多，一定是什麼人聽到買船的風聲，、趁機報複，如今該怎麼辦呢?那寫信之人必定還會來報複。心急之下，拉著何師爺的衣袖求他出謀劃策指條明路。
何師爺故作沉吟片刻，這才對他說：“巡撫大人所恨者，乃藩司，但他並不反對買船。如今同洋人已談好，不買也是不行，如果真要買，這筆銀子在巡撫院中肯定一時難以湊齊，要解決此事，必要有一巨富相資助，日後黃大人問起，且隱瞞同藩司的勾當，就說是你與巨富商議完備，如今呈請巡撫大人過目。”